科技焦點｜Morgan Stanley Favours Quality・High Dividend ETFs Are Beating・OneSpaWorld 持續將郵輪需求轉化為創紀錄獲利

📰 1. Morgan Stanley Favours Quality, AI Adopters and Financials as Earnings Growth Broadens

📰 2. High Dividend ETFs Are Beating the S&P 500 by 9 Points in 2026 and These 3 Pay Up to 4 Percent While Doing It

📰 3. OneSpaWorld 持續將郵輪需求轉化為創紀錄獲利

原文摘要

Yahoo Finance 的報導指出，OneSpaWorld 最新一季財報再度打破紀錄，營收與獲利雙雙創下歷史新高。這家公司主要業務是在郵輪上經營水療中心與健康服務，簡單講就是「把SPA搬到船上」。隨著疫情後郵輪旅遊大爆發，預訂量不僅回到疫情前水準，甚至還更高；同時，旅客願意花在按摩、臉部保養這些「犒賞自己」項目的金額也明顯增加。管理層樂觀表示，這種需求熱度看起來不是短期現象，而是結構性的成長。

我的觀點

你最近滑社群，是不是也看到一堆朋友在PO郵輪甲板照、夕陽配香檳？如果真的覺得身邊突然很多人跑去搭郵輪，那不是錯覺，郵輪旅遊確實正處於超級循環。OneSpaWorld就是這個循環裡的低調贏家——他們不用自己買船、不用管航線，只要專心把船上的SPA體驗做到讓人想掏錢就好。

這讓我想到一個有趣的問題：為什麼郵輪公司不自己經營水療，而要外包給OneSpaWorld？其實很簡單，術業有專攻。郵輪公司的核心競爭力是船隊管理、餐飲娛樂、航線規劃，水療服務需要專業的療程設計、美容師培訓、庫存管理，與其自己搞得半桶水，不如找個專門的夥伴來分擔。這有點像百貨公司不會自己開餐廳，而是引進美食街品牌。OneSpaWorld等於是在移動的百貨公司裡，租下了最黃金的樓層。

但真正讓我佩服的是他們的「位置優勢」。郵輪是封閉空間，旅客在船上待個三五天，除了看秀、吃buffet、賭場小賭，SPA幾乎是少數能「認真放鬆」的地方。而且郵輪乘客通常已經付了一大筆船費，心態上更願意繼續花錢升級體驗——這就讓OneSpaWorld的客單價可以維持在高檔。簡單說，他們掌握了「消費者在度假中腦波最弱」的場景。

延伸思考

如果只把OneSpaWorld當成一間SPA公司，那就太小看它了。我更感興趣的是「郵輪生態系」的商業模式：當郵輪公司把非核心服務外包，等於是讓專業供應商來分擔風險、共享成長。這背後也反映旅遊業的趨勢——消費者不再只滿足於「搭船去某地」，而是要「在船上也能享受頂級體驗」。所以未來可能看到更多類似的合作，比如郵輪上的健身課程、冥想艙、甚至遠距醫療服務。

不過要注意的是，這類高度依賴旅遊景氣的生意，對經濟衰退特別敏感。萬一哪天消費者開始縮減旅遊預算，郵輪公司砍價，OneSpaWorld的議價空間就會被壓縮。另外，勞動力短缺也是隱憂，美容師和按摩師可

📚 本日原文來源

本文由JK Space News彙整，不代表任何投資建議。