AI焦點｜CoreWeave股價反彈仍未收復三個月跌幅，為何華爾街分析・Cisco Drops 7% on Gross Margin・Zerohash Fails To Secure U.S.

📰 1. CoreWeave股價反彈仍未收復三個月跌幅，為何華爾街分析師看好後市還能再漲65%

原文摘要

這篇報導講的是AI雲端運算公司CoreWeave的股價狀況。簡單來說，這間被視為「AI算力軍火商」的公司，最近經歷了一波強勁的反彈，但距離三個月前的高點還有一段距離。不過，一位備受信賴的華爾街分析師仍然看好後續行情，認為在反彈之後，股價還有機會再漲65%。他給出的理由，主要圍繞在AI基礎建設需求持續強勁、公司手上的GPU合約能見度高，以及市場可能低估了長期營收潛力。

我的觀點

先講結論：這個65%的目標價，我認為與其說是「預測」，不如說是在賭AI算力需求在未來兩年不會退燒。分析師的邏輯很清楚——CoreWeave不是那種賣軟體訂閱的公司，而是直接擁有並營運大量NVIDIA GPU的雲端供應商，誰要訓練大模型，就得向它租算力。只要AI軍備競賽沒有停火，這種物理層級的「賣鏟子」生意，營收成長確實相對可預期。

但我也要提醒，這檔股票最大的風險不在基本面，而在「定價權」。CoreWeave的客戶集中度非常高，主要靠少數幾家大客戶撐營收，萬一哪天微軟或Meta調整資本支出，那這65%的上漲空間就會瞬間變成下跌空間。分析師敢喊這個數字，肯定是看了訂單合約，但科技業的合約，尤其是AI這種燒錢領域，從來都不是不能撕毀的。

延伸思考

CoreWeave這波走勢，其實反映了2025年AI股的集體焦慮。大家一方面相信AI是長期趨勢，另一方面又怕估值太高、泡沫破裂。分析師的65%目標價，等於是在說「市場現在還沒price in完整的多頭劇本」。如果CoreWeave真的漲上去，那其他AI硬體股，尤其是跟GPU供應鏈相關的，可能也會跟著再走一波。

但倒過來想，如果連漲勢這麼猛的股票都還被認為「低估」，那是不是也意味著市場對AI算力的期待，已經膨脹到不太理性的境界？每當華爾街用「看得到未來幾年訂單」來合理化高估值時，歷史上往往就是離週期高點不遠的時候。這不代表現在就要賣，但至少可以別在那邊追高。

📝 編輯說：: 這篇文章在科技投資圈討論度頗高，筆者認為最有價值的觀點，是點出「客戶過度集中」這個常常被漲勢掩蓋的隱憂。

📰 2. Cisco Drops 7% on Gross Margin Fears: Five Firms Raise Cisco Price Target Anyway

🔗 原文連結

📰 3. Zerohash Fails To Secure U.S. Trust Bank Charter

🔗 原文連結

📚 本日原文來源

本文由JK Space News彙整，不代表任何投資建議。